O novo título público Tesouro Reserva, lançado pelo Tesouro Direto, reacendeu a discussão sobre onde é melhor deixar a reserva de emergência. Especialistas apontam que, embora a liquidez e o retorno sejam fatores importantes, é preciso considerar também o risco, o valor aplicado e o perfil do investidor.
O Tesouro Reserva funciona 24 horas por dia, sete dias por semana, permitindo o resgate a qualquer momento. Seu rendimento acompanha 100% da taxa Selic e é garantido pelo Tesouro Nacional, sendo considerado a opção mais segura disponível. O título não tem oscilação de preço ou taxa, servindo para qualquer perfil de investidor.
Apesar das inovações, o Tesouro Reserva não é pioneiro em todas as suas características. O resgate 24 horas já existe em alguns CDBs e na Poupança. O rendimento de 100% da Selic é próximo ao que os CDBs oferecem, atrelado ao CDI. A ausência de oscilação de preço também é uma característica dos CDBs e da Poupança.
Simulação com R$ 50 mil
Uma simulação da XP Investimentos para um investimento de R$ 50 mil por um ano, considerando a Selic em 14,5% ao ano, mostra os seguintes resultados líquidos: o Tesouro Reserva renderia 12,15% (total de R$ 56.070), o CDB com 100% do CDI renderia 12,30% (total de R$ 56.163) e a Poupança renderia 6,17% (total de R$ 53.085).
A diferença entre o Tesouro Reserva e o CDB é pequena, de menos de R$ 100 por ano. Isso ocorre porque o Tesouro Reserva tem taxa de custódia de 0,20% ao ano para aplicações acima de R$ 10 mil, custo que os CDBs não têm. Já a Poupança, mesmo sendo isenta de Imposto de Renda, perde cerca de R$ 3 mil em relação às outras opções no período de um ano.
Simulação com R$ 5 mil
Para uma aplicação de R$ 5 mil por um ano, a diferença entre o Tesouro Reserva e o CDB desaparece, com ambos rendendo 12,30% (total de R$ 5.616). Como o valor está abaixo do limite de R$ 10 mil, a taxa de custódia não é cobrada. A Poupança, mais uma vez, fica para trás, rendendo 6,17% (total de R$ 5.308), uma diferença de cerca de R$ 300 no ano.
Outro ponto importante é que a Poupança tem uma “data de aniversário” de 30 dias para liberar os rendimentos. Se o saque for feito antes dessa data, o rendimento do mês é perdido. Nos outros produtos, a remuneração é proporcional ao tempo de aplicação.
Vantagem do Tesouro Reserva
O principal diferencial do Tesouro Reserva não está na rentabilidade, mas na liquidez 24 horas e na segurança. O título elimina a necessidade de respeitar o horário bancário para resgates, o que é crucial para uma reserva de emergência. Embora existam CDBs com essa funcionalidade, a maioria ainda opera no padrão de resgate em horário comercial.
O Tesouro Reserva conta com a garantia do Tesouro Nacional, considerado o menor risco de crédito do país. Já o CDB tem o risco associado ao banco emissor, com proteção do Fundo Garantidor de Créditos (FGC) de até R$ 250 mil por CPF por instituição. A natureza do risco é diferente e deve ser considerada pelo investidor.
Atualmente, o Tesouro Reserva está disponível apenas para clientes do Banco do Brasil. O Tesouro Nacional pretende expandir a distribuição para outras instituições financeiras nos próximos meses.
